В начале 2026 года Банк России планирует комплексное обследование вложений в криптовалюты и объема кредитования компаний, работающих в этой сфере.
Решение регулятора отражает усиливающееся внимание к рискам и возможностям цифровых финансовых активов, которые уже сегодня влияют не только на мировые рынки, но и на российскую экономику. Кроме того, ЦБ планирует обследовать вложения физлиц в цифровые финансовые активы, доходность которых привязана к стоимости криптовалюты.
Также, как известно из опубликованных материалов Центробанка, под конец 2025 года регулятор обследовать и вложения физлиц в цифровые финансовые активы (ЦФА) с доходностью, связанной с курсом криптовалюты. Отчетность по этим данным хотят сделать ежемесячной, с предоставлением сведений не позднее 10-го рабочего дня последующего месяца.
Готовящийся переход к более детальному мониторингу крипторынка свидетельствует о возрастающем внимании регулятора к системным рискам, связанным с цифровыми активами. Как уточнили в пресс-службе Росфинмониторинга, в 2024 году криптовалюты называли одной из ключевых угроз в преступных расчетах или при легализации доходов, полученных преступным путем.
Эксперты сходятся во мнении, что высокая волатильность криптовалют способна создавать серьезные угрозы для финансовой устойчивости банков и защиты вкладчиков. Одновременно с этим отсутствие официальной статистики в России приводит к формированию так называемой серой зоны — области, в которой скрытые долги и кредитные обязательства остаются вне контроля регуляторов.
— Это создает основу для формирования серой зоны. Согласно отчету Банка международных расчетов, ситуация усугубляется волатильностью, частыми банкротствами и анонимностью, что формирует высокорисковую и непрозрачную среду для кредитования.
Эксперты считают, что вложения банков в криптоактивы и кредиты, выданные криптокомпаниям, способны вызвать цепочку дефолтов при резком падении рынка, усиливая проблемы с невозвратами.
— Финансовые операции с криптовалютами несут для банковской системы и клиентов в некоторых случаях высокие риски. Их волатильность и правовая экстерриториальность создают угрозу как для отдельных банков, так и для доверия населения к финансовой системе.
— В странах с высокой инфляцией и ограничениями на движение капитала бизнес и граждане применяют биткоин и стейблкоины для сохранения сбережений и вывода активов за границу. Институциональные инвесторы включают небольшой процент криптоактивов в портфели, предполагая, что они могут вести себя независимо в кризисные периоды, однако на практике такая корреляция часто нарушается.
Эксперты рассматривают хеджирование как важный фактор повышения устойчивости финансового рынка.
— Хеджирование крипторисков позволит открыть позицию, компенсирующую риски рынка за счет его участников. Однако отсутствие правовой базы и четких норм регуляции пока значительно осложняет ситуацию.
Аналитики обращают внимание на ограниченный потенциал криптовалют в качестве классического инструмента хеджирования из-за их высокой волатильности.
— Криптовалюты вряд ли могут выполнять функцию защиты от рисков, скорее это спекулятивный инструмент.
— Российское законодательство не предусматривает иных легальных игроков, кроме официально зарегистрированных майнеров и участников экспериментального правового режима.
Размер таких кредитов может достигать нескольких миллиардов рублей. При резком падении крипторынка многие из этих обязательств могут стать необеспеченными, что грозит системными сбоями.
— Объем мирового крипторынка сейчас составляет около 2% от всех финансовых активов. При таком уровне рисков серьезных угроз для экономики России пока нет, однако ситуация требует постоянного контроля.
— Регулятор стремится понять, насколько россияне вовлечены в цифровые финансы, а также сколько средств и через какие каналы уходит в криптовалюту. Это поможет предотвратить системные риски и обвалы, которые могут повлиять на финансовую стабильность.
Банк России совместно с правительством разрабатывает новые правовые режимы для сделок с криптовалютами.
Мониторинг инвестиций физических лиц поможет сократить злоупотребления и повысить финансовую защиту.
— Изучение вложений позволит определить потенциальные риски потерь и подготовить регуляторные меры для защиты интересов инвесторов и обеспечения стабильности финансового сектора.
— Обычно регуляторы устанавливают лимит вложений в криптовалюты не выше 1–2% от капитала банков. Это снижает системные риски и способствует более плавной интеграции инноваций в традиционную финансовую систему.
Банк России уже рекомендовал кредитным организациям консервативно оценивать риски и устанавливать лимиты. Ключевыми остаются качество активов, их надежность и ликвидность.
Инновационные подходы, такие как надзорное стресс-тестирование, которые станут обязательными с 2028 года, направлены на укрепление банковской устойчивости.
— Для банков важно иметь запас капитала, чтобы выдерживать удары рыночных стрессов. Стресс-тесты помогут выявлять уязвимости и стимулировать накопление достаточных резервов.
Решение регулятора отражает усиливающееся внимание к рискам и возможностям цифровых финансовых активов, которые уже сегодня влияют не только на мировые рынки, но и на российскую экономику. Кроме того, ЦБ планирует обследовать вложения физлиц в цифровые финансовые активы, доходность которых привязана к стоимости криптовалюты.
Обследование инвестиций и кредитов в криптовалюты: что планирует ЦБ
Банк России в первые два месяца 2026 года провести обследование вложений в криптовалюты и кредитования криптокомпаний. Цель — оценить объемы инвестиций поднадзорных организаций в криптовалюты, в том числе с целью хеджирования рисков, а также объемы кредитов криптокомпаниям на 1 января 2026 года.
Также, как известно из опубликованных материалов Центробанка, под конец 2025 года регулятор обследовать и вложения физлиц в цифровые финансовые активы (ЦФА) с доходностью, связанной с курсом криптовалюты. Отчетность по этим данным хотят сделать ежемесячной, с предоставлением сведений не позднее 10-го рабочего дня последующего месяца.
Готовящийся переход к более детальному мониторингу крипторынка свидетельствует о возрастающем внимании регулятора к системным рискам, связанным с цифровыми активами. Как уточнили в пресс-службе Росфинмониторинга, в 2024 году криптовалюты называли одной из ключевых угроз в преступных расчетах или при легализации доходов, полученных преступным путем.
Эксперты сходятся во мнении, что высокая волатильность криптовалют способна создавать серьезные угрозы для финансовой устойчивости банков и защиты вкладчиков. Одновременно с этим отсутствие официальной статистики в России приводит к формированию так называемой серой зоны — области, в которой скрытые долги и кредитные обязательства остаются вне контроля регуляторов.
— Это создает основу для формирования серой зоны. Согласно отчету Банка международных расчетов, ситуация усугубляется волатильностью, частыми банкротствами и анонимностью, что формирует высокорисковую и непрозрачную среду для кредитования.
Эксперты считают, что вложения банков в криптоактивы и кредиты, выданные криптокомпаниям, способны вызвать цепочку дефолтов при резком падении рынка, усиливая проблемы с невозвратами.
— Финансовые операции с криптовалютами несут для банковской системы и клиентов в некоторых случаях высокие риски. Их волатильность и правовая экстерриториальность создают угрозу как для отдельных банков, так и для доверия населения к финансовой системе.
Хеджирование или обход правил?
Использование криптовалют как инструмента для хеджирования рисков эксперты оценивают неоднозначно. Некоторые рассматривают это как инновационное решение в условиях санкций и валютных ограничений, другие же видят возможные попытки обхода нормативных требований.— В странах с высокой инфляцией и ограничениями на движение капитала бизнес и граждане применяют биткоин и стейблкоины для сохранения сбережений и вывода активов за границу. Институциональные инвесторы включают небольшой процент криптоактивов в портфели, предполагая, что они могут вести себя независимо в кризисные периоды, однако на практике такая корреляция часто нарушается.
Эксперты рассматривают хеджирование как важный фактор повышения устойчивости финансового рынка.
— Хеджирование крипторисков позволит открыть позицию, компенсирующую риски рынка за счет его участников. Однако отсутствие правовой базы и четких норм регуляции пока значительно осложняет ситуацию.
Аналитики обращают внимание на ограниченный потенциал криптовалют в качестве классического инструмента хеджирования из-за их высокой волатильности.
— Криптовалюты вряд ли могут выполнять функцию защиты от рисков, скорее это спекулятивный инструмент.
Масштабы кредитования и возможные «темные зоны»
Определить реальный размер кредитов, выданных криптокомпаниям, крайне сложно из-за недостатка прозрачности.— Российское законодательство не предусматривает иных легальных игроков, кроме официально зарегистрированных майнеров и участников экспериментального правового режима.
Размер таких кредитов может достигать нескольких миллиардов рублей. При резком падении крипторынка многие из этих обязательств могут стать необеспеченными, что грозит системными сбоями.
— Объем мирового крипторынка сейчас составляет около 2% от всех финансовых активов. При таком уровне рисков серьезных угроз для экономики России пока нет, однако ситуация требует постоянного контроля.
Контроль за вложениями физлиц
Особое внимание регулятор уделяет мониторингу вложений граждан в цифровые финансовые активы, доходность которых связана с криптовалютами. Это позволит точнее оценить инвестиционные риски для населения и выделить меры по защите вкладчиков.— Регулятор стремится понять, насколько россияне вовлечены в цифровые финансы, а также сколько средств и через какие каналы уходит в криптовалюту. Это поможет предотвратить системные риски и обвалы, которые могут повлиять на финансовую стабильность.
Банк России совместно с правительством разрабатывает новые правовые режимы для сделок с криптовалютами.
Мониторинг инвестиций физических лиц поможет сократить злоупотребления и повысить финансовую защиту.
— Изучение вложений позволит определить потенциальные риски потерь и подготовить регуляторные меры для защиты интересов инвесторов и обеспечения стабильности финансового сектора.
К перспективам регулирования и устойчивости
На глобальном уровне регуляторы всё активнее внедряют нормы, ограничивающие риски от криптоактивов, что влияет и на российскую политику.— Обычно регуляторы устанавливают лимит вложений в криптовалюты не выше 1–2% от капитала банков. Это снижает системные риски и способствует более плавной интеграции инноваций в традиционную финансовую систему.
Банк России уже рекомендовал кредитным организациям консервативно оценивать риски и устанавливать лимиты. Ключевыми остаются качество активов, их надежность и ликвидность.
Инновационные подходы, такие как надзорное стресс-тестирование, которые станут обязательными с 2028 года, направлены на укрепление банковской устойчивости.
— Для банков важно иметь запас капитала, чтобы выдерживать удары рыночных стрессов. Стресс-тесты помогут выявлять уязвимости и стимулировать накопление достаточных резервов.
