ТОП-3 важных ошибок.
Рыночные заявки, слепая вера в доходность и игнор ликвидности — всё это превращает даже надёжные бумаги в токсичный актив. Как инвесторам избежать таких проблем?Пока на рынке в сотый раз паника сменяет эйфорию, решил разобрать несколько ошибок, которые допускают инвесторы, вкладываясь в облигации.
А точнее — три способа, как не превратить “надёжную часть портфеля” в источник затяжного разочарования:
Доходность, которой нет: как YTM обманывает не очень опытных инвесторов
YTM — “доходность к погашению” — одна из самых интересных вещей на рынке облигаций

Однако всё работает при трёх идеальных условиях (почти никогда не соблюдаются):
- Ты держишь бумагу до даты погашения.
- Ты реинвестируешь каждый купон под ту же доходность.
- Ты живешь в мире, где ликвидность безгранична, нет комиссий, налогов, временных лагов, спредов и здравого смысла.
Облигации часто не держатся до погашения. Нужны деньги, рынок просел, ставка изменилась, макроэкономика, геополитика, Трамп, пошлины — и ты продаёшь.
Реинвестировать купоны по ТОЙ ЖЕ ставке — бред. На рынке каждый день новые условия, новые ставки, новые риски. Особенно сейчас
Большинство розничных инвесторов вообще не реинвестируют — купон тратится, просто лежит на брокерском счёте или уходит на другие цели (покупка акций, например). И всё, “магия” сложного процента исчезает.
На что тогда смотреть?
- На текущую купонную доходность (ТКД) — если цель держать и тратить, а не играть в сложные проценты.
- Оценивать простую доходность, учитывающую тело и текущий рынок, — если планируете “выводить” купоны
Ликвидность — это когда рынок может не заметить твою сделку
Ты можешь купить облигацию. Ты можешь получить купон. Но ты не всегда сможешь её продать. Особенно когда действительно нужно.

Типичный сценарий: в портфеле ВДО с хорошей доходностью — рынок пошёл в минус (или тебе срочно нужны деньги) — ставишь заявку, а в стакане тишина — спред 3–5%, покупателей нет — ты отдаёшь бумагу с убытком.
Особенно это видно в
Для просмотра ссылки необходимо нажать
Вход или Регистрация
выпусках:продавать приходится частями, по несколько штук в день
заявки висят неделями
“стакан” реагирует на каждый чих — 10 облигаций двигают цену на 2%
Рыночные заявки: как самостоятельно уничтожить портфель
Одна из ключевых ошибок простых инвесторов — использование рыночных заявок. Казалось бы, удобная и быстрая кнопочка “купить по рынку” упрощает процесс, но может привести к достаточно серьёзным проблемам.
В малоликвидных бумагах одна твоя заявка может снести цену на 5–7%. Ты просто заходишь — и делаешь бумагу дороже. Для всех. В том числе для себя.
Лимит в стакане стоит по 101, продавцов нет. Кто-то жмёт «по рынку» — и берет по 106. Через полчаса бумага обратно на 101. Минус 5% за 30 минут. Отличная «доходность».
Можно сделать выводы:
- Использовать преимущественно
Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация.
- Перед покупкой выпуска проверять объём в стакане, частоту торгов, обороты за день
- Не лезть в выпуск на 100 000 рублей, если в стакане торгуются 3 бумажки в сутки.
Для просмотра ссылки необходимо нажать
Вход или Регистрация