Продолжаем богатеть на облигациях, точнее на новых размещениях.
Давайте посмотрим на параметры и пробежимся по новым выпускам, коих на этой неделе организовалось четыре. Возможно, даже что-то вам и понравится.
Все эмитенты имеют минимум А- рейтинг, но что такое А- в наше время. Почти что кромешное ВДО и не меньше. Шучу, конечно, но финансовое состояние эмитентов ниже заставляет призадуматься, на какую долю от портфеля инвестировать и стоит ли вообще.
ЦБ явно взял курс на снижение ключевой ставки, тут получается двоякая ситуация. Вроде как доходности новых выпусков со временем будут падать, но в тоже самое время, возможно, но не гарантия, что компаниям станет легче и они смогут чуть дешевле брать новые долги для покрытия старых, а кому-то даже на инвестиции останется.
А мы переходим к новым размещениям, возможно, кто-то уже скоро окажется в моей очередной подборке или в вашем портфеле.
● Цена: 1 000 ₽
● Купон: 20-23%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 3 года (пут-оферта через 2 года)
● Рейтинг: А-
● Доходность: до 25,59%
● Сбор заявок до: 24 февраля
По состоянию на 6 мес 2025 долговая нагрузка была 6,46х. Прибылью шести лет покроют долги уже имеющиеся, ну а кому сейчас легко, а в конце года был тех.дефолт. Ребята, не забываем про диверсификацию и осторожно.
● Цена: 1 000 ₽ (амортизация 8,25% с 19-го по 29-й купон, 9,25% в 30-й купон)
● Купон: 16-19%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 2,5 года
● Рейтинг: АА-
● Доходность: до 20,75%
● Сбор заявок до: 24 февраля
С финансовым здоровьем здесь все более-менее нормально, если учитывать, что это лизинговая компания и долговая нагрузка 4,3х считается не критичной (а для рынка норма 6-8х).Оферт нет, но присутствует амортизация, начиная с 19-го купона. Кому-то может и понравится, если купон не будет унижен до 16%.
● Цена: 1 000 ₽
● Купон: 14,25-17,25%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 3 года
● Рейтинг: АА-
● Доходность: до 18,68%
● Сбор заявок до: 26 февраля
Результаты за 1П 2025: Долг к капиталу: х5,9, Чистый долг / EBITDA LTM: х6,0. Думаю, достаточно, остальные цифры изучите дома.
● Цена: 1 000 ₽
● Купон: 13,6-16,6%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 3 года
● Рейтинг: АА-
● Доходность: до 17,92%
● Сбор заявок до: 27 февраля
По купону можно понять, что у компании, как минимум нет больших проблем. Долговая нагрузка 2,0х по состоянию на 1П 2025 года. Выручка сильно выросла, но чистую прибыль съедают расходы. На фоне остальных покемонов выглядит как показательно-образцовый отличник.
Почти все ребята находятся на волоске от жизни. Что принесет нам 2026-й год? Героическое спасение компаний собственными руками (заемными средствами), дефолты или банкротства, мы, к сожалению, заранее знать не можем. Для более спокойного сна необходимо теперь забираться еще выше на баобаб облигационного рейтинга, хотя и там может произойти все, что угодно.
Буду повторять, как мантру, что в облигациях минимальная концентрация на одном эмитенте. Диверсификация – наше все, холодная голова и здравый рассудок, что в один прекрасный солнечный день, кто-то может дефолтнуться.
Источник
Давайте посмотрим на параметры и пробежимся по новым выпускам, коих на этой неделе организовалось четыре. Возможно, даже что-то вам и понравится.
Все эмитенты имеют минимум А- рейтинг, но что такое А- в наше время. Почти что кромешное ВДО и не меньше. Шучу, конечно, но финансовое состояние эмитентов ниже заставляет призадуматься, на какую долю от портфеля инвестировать и стоит ли вообще.
ЦБ явно взял курс на снижение ключевой ставки, тут получается двоякая ситуация. Вроде как доходности новых выпусков со временем будут падать, но в тоже самое время, возможно, но не гарантия, что компаниям станет легче и они смогут чуть дешевле брать новые долги для покрытия старых, а кому-то даже на инвестиции останется.А мы переходим к новым размещениям, возможно, кто-то уже скоро окажется в моей очередной подборке или в вашем портфеле.
Брусника 2Р6
● Цена: 1 000 ₽● Купон: 20-23%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 3 года (пут-оферта через 2 года)
● Рейтинг: А-
● Доходность: до 25,59%
● Сбор заявок до: 24 февраля
По состоянию на 6 мес 2025 долговая нагрузка была 6,46х. Прибылью шести лет покроют долги уже имеющиеся, ну а кому сейчас легко, а в конце года был тех.дефолт. Ребята, не забываем про диверсификацию и осторожно.
Балтийский Лизинг БО-П22
● Цена: 1 000 ₽ (амортизация 8,25% с 19-го по 29-й купон, 9,25% в 30-й купон)● Купон: 16-19%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 2,5 года
● Рейтинг: АА-
● Доходность: до 20,75%
● Сбор заявок до: 24 февраля
С финансовым здоровьем здесь все более-менее нормально, если учитывать, что это лизинговая компания и долговая нагрузка 4,3х считается не критичной (а для рынка норма 6-8х).Оферт нет, но присутствует амортизация, начиная с 19-го купона. Кому-то может и понравится, если купон не будет унижен до 16%.
ВИС Финанс БО-П11
● Цена: 1 000 ₽● Купон: 14,25-17,25%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 3 года
● Рейтинг: АА-
● Доходность: до 18,68%
● Сбор заявок до: 26 февраля
Результаты за 1П 2025: Долг к капиталу: х5,9, Чистый долг / EBITDA LTM: х6,0. Думаю, достаточно, остальные цифры изучите дома.
Селектел 1Р7
● Цена: 1 000 ₽● Купон: 13,6-16,6%
● Выплаты: ежемесячно
● Срок: 3 года
● Рейтинг: АА-
● Доходность: до 17,92%
● Сбор заявок до: 27 февраля
По купону можно понять, что у компании, как минимум нет больших проблем. Долговая нагрузка 2,0х по состоянию на 1П 2025 года. Выручка сильно выросла, но чистую прибыль съедают расходы. На фоне остальных покемонов выглядит как показательно-образцовый отличник.
Почти все ребята находятся на волоске от жизни. Что принесет нам 2026-й год? Героическое спасение компаний собственными руками (заемными средствами), дефолты или банкротства, мы, к сожалению, заранее знать не можем. Для более спокойного сна необходимо теперь забираться еще выше на баобаб облигационного рейтинга, хотя и там может произойти все, что угодно.
Буду повторять, как мантру, что в облигациях минимальная концентрация на одном эмитенте. Диверсификация – наше все, холодная голова и здравый рассудок, что в один прекрасный солнечный день, кто-то может дефолтнуться.
Источник
