Новости 12 Лучших децентрализованных бирж (DEX) для криптовалют и фьючерсов в 2025 году

[BOOX]

Крах FTX в 2022 году вызвал резкий всплеск спроса на децентрализованные биржи бессрочных фьючерсов (perp DEX).

Очевидно DEX's позволяют открывать позиции с кредитным плечом без необходимости доверять посреднику. Трейдеры самостоятельно хранят свои средства и торгуют через смарт-контракты, избегая процедур KYC и сохраняя полный контроль над активами.

Для торговли на Perp DEX достаточно лишь подключить криптокошелек и пополнить внутренний баланс биржи

В этом обзоре мы рассмотрим более 12 крупнейших платформ для торговли бессрочными контрактами – как устоявшиеся децентрализованные биржи (DEX), так и инновационные торговые терминалы.

Как мы выбирали Perp DEX для обзора​

При составлении этого рейтинга лучших DEX наша редакция ориентировалась на несколько ключевых критериев. Биржи соответствуют метрикам:

• Объем торгов от $1млн, TVL от $10млн на основе данных
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
  ,
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
  ,
• Интеграция популярных блокчейнов (L1/L2)
• Доступное кредитное плечо
• Ликвидность: Глубина рынка, минимизация проскальзывания.
• Положительная репутация платформы. Аудиты от Tier-1 компаний. На основе данных
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
  .
• Активные разработчики, отзывчивая команда с круглосуточной тех. поддержкой.
• Потенциальнаый аирдроп на основе активности и торговых объемов.

ТОП DEX для торговли бессрочными фьючерсами в 2025 году – Краткий список​

1. Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
   – Крупнейший Perp DEX по торговым объемам и TVL.
   [ Потенциальный аирдроп ]
2. Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
   – Конкурент Hyperliquid, второй по TVL.
   [ Потенциальный аирдроп ]
3. Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
   – DEX биржа для торговли мемами на Solana
4. Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
   – Пионер с собственным блокчейном и высокой ликвидностью.
5. Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
   – Лидер по TVL на Solana с агрегацией ликвидности.
6. Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
   – Флагман на Arbitrum с моделью пула GLP.
7. Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
   – Перп DEX на Solana с гибридной ликвидностью.
8. Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
   – Высокоскоростная биржа на Sui с фокусом на UX.
9. Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
   – Мультичейн DEX нового поколения с поддержкой Binance Labs.
10. Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
    – DEX для pre-launch фьючерсов и опционов.
11. Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
    – Мост между TradFi и DeFi с торговлей XAU и SPX.
12. Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
    – Кросс-активная платформа на Arbitrum для RWA с высоким плечом.

Подробный обзор ТОП 15 лучших Perp DEX​

1. Hyperliquid – Perp DEX с рекордным TVL и объемами​

Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация

– это новый лидер рынка перпетуальных фьючерсов, стремительно ворвавшийся на вершину и занявший в 2024 году первое место среди DEX по объемам торгов. Платформа построена на собственном высокопроизводительном блокчейне (appchain) HyperCore, специально разработанном для биржи бессрочных контрактов, что обеспечивает мгновенное исполнение ордеров, сопоставимое с лучшими CEX.

• Официальный сайт:
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
• Год основания: ~2023 (активный рост в 2024)
• Сеть: Собственный L1 HyperCore
• TVL (HLP Vault): > $391 млн (весна 2025, данные Defillama)
• Суточный объем торгов: $3–6 млрд (весна 2025)
• Комиссии: Мейкер-ребейт ~0.02%, Тейкер ~0.05%. Нулевые газ-комиссии.
• Максимальное плечо: до 50x
• Поддерживаемые активы: 130+ (криптовалюты, мем-токены)
• Ввод средств: USDC через Arbitrum
• KYC: Не требуется
• 
  
• Преимущества:
• 
  – Рекордные объемы торгов, до 70-80% ончейн-рынка фьючерсов.
  – Нулевые комиссии за газ и низкие торговые комиссии.
  – Высокодоходный HLP Vault для пассивного заработка (APR 36%+).
  – Полностью ончейн-книга ордеров (CLO обеспечивает прозрачность и низкое проскальзывание.
  – Собственный токен HYPE
• 
  
• Недостатки:
• 
  – Ограниченная поддержка мультичейн (депозиты только USDC через Arbitrum).
  – Высокое плечо и сложность платформы могут быть проблемой для новичков.
  – Риски, связанные со стратегией HLP-пула (пример: убыток из-за манипуляции с мемкоином).

2. Lighter – ТОП - 2 по TVL. DEX c потенциальным аирдропом​

Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация

– это амбициозная платформа, созданная выходцами из Citadel с опытом в HFT, и поддержанная такими гигантами, как a16z и Dragonfly. Запущена в приватной бете, Lighter нацелена на институциональный уровень производительности с акцентом на низкую задержку и нулевые торговые комиссии для розничных трейдеров.

• Официальный сайт:
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
• Год основания: ~2024 (приватная бета в 2025)
• Сеть: Собственный zk-роллап (депозиты USDC через Arbitrum)
• TVL (LLP): ~$65 млн (апрель 2025, в бете)
• Суточный объем торгов: > $2 млрд (в бете, есть подозрения на накрутку из-за поинтов)
• Комиссии: 0% для розничных трейдеров (в бете).
• Максимальное плечо: Не указано публично (ожидается 20-50x)
• Поддерживаемые активы: Криптовалюты (детали ограничены в бете)
• Ввод средств: USDC через Arbitrum
• KYC: Не требуется (в бете)

Преимущества:

• Нулевые торговые комиссии для розничных пользователей
• Команда с опытом в HFT из Citadel
• Сильная поддержка от ведущих венчурных фондов (a16z, Dragonfly).
• Потенциал использования zk-proof для повышения пропускной способности.
• Высокая доходность LLP пула (в бета-период, но с ограничениями).
• Программа поинтов д��я ранних участников, намекающая ��а будущий эирдроп.
• Ограниченный доступ (приватная бета по приглашениям)
• Недостаток публичной информации о поддерживаемых активах, плече, механизмах управления рисками.
• Объемы торгов в бете, вероятно, сильно стимулированы фармингом поинтов и могут быть нерепрезентативны.
• Высокая конкуренция со стороны уже устоявшегося Hyperliquid.

3. 01.xyz — Power Perpetuals и лимитные ордера на Solana​

01.xyz — децентрализованная биржа деривативов, запущенная в 2022 году на Solana. Платформа предлагала уникальные perp-контракты и экспериментальные инструменты вроде SQUOL (цена в квадрате). Работала через полноценный ончейн-ордербук и ориентировалась на продвинутых трейдеров. После краха Alameda/FTX биржа прекратила работу, но в 2025 готовится к перезапуску на новом блокчейне N1.

Основная информация:

• Официальный сайт:
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
• Год основания: 2022
• Сеть(и): Solana (старый запуск), N1 (новая сеть в 2025)
• TVL: ~$43 млн в пике (в основном средства Alameda), ~0.3 млн на момент закрытия
• Суточный объем торгов: до $3–6 млн в 2022, сейчас 0 (биржа в перезапуске)
• Комиссии: мейкер-ребейт ~0.03%, тейкер ~0.1%, газовые комиссии практически нулевые (Solana)
• Максимальное плечо: до 20x
• Поддерживаемые активы: BTC, ETH, SOL, APE, GMT, NEAR, SQUOL и другие токены Solana
• Ввод средств: через кошельки Solana (Phantom и др.), в новой версии — через сеть N1
• KYC: не требуется (DeFi)

Преимущества:

• Уникальные деривативы Power Perpetuals (например, SQUOL — SOL²), без риска ликвидации
• Ончейн CLOB-ордербук с низкими комиссиями и мгновенным исполнением
• Кросс-маржинальная система с мульти-залогом (USDC, SOL, mSOL и др.)
• Полноценный UX: лимитные и рыночные ордера, TradingView-графики, уведомления
• API и SDK для HFT и algo-трейдинга, включая open-source решения
• NFT-допуски (01 Allegiance) и ранние программы поощрения
• Без взломов за всю историю работы, вывод средств после закрытия обеспечен
• Возрождение платформы в 2025 в экосистеме N1 с новыми инвесторами и масштабом

4. Extended Exchange – Мост между TradFi и DeFi​

Extended Exchange, основанный бывшей командой Revolut, стремится объединить традиционные финансы (TradFi) и децентрализованные финансы (DeFi). Платформа предлагает торговлю синтетическими перпетуалами на традиционные активы, такие как золото (XAU) и индекс S&P 500 (SPX).

• Официальный сайт:
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
• Год основания: ~2024
• Сеть: StarkEx (ZK-rollup)
• TVL: Не раскрывается публично (ранняя стадия)
• Суточный объем торгов: Низкий (ранняя стадия)
• Комиссии: Детали не раскрыты, есть реферальные скидки 10%.
• Максимальное плечо: до 50x
• Поддерживаемые активы: Криптовалюты, TradFi (XAU, SPX)
• Ввод средств: Детали не раскрыты
• KYC: Вероятно, не требуется (DeFi)

Преимущества:

• Уникальное предложение торговли традиционными активами (золото, индексы) в DeFi.
• Команда с опытом работы в Revolut.
• Программа поинтов для ранних пользователей с перспективой эирдропа.
• Использование проверенной технологии StarkEx для масштабирования.
• Платформа находится на очень ранней стадии развития, с низкой ликвидностью и объемом торгов.
• Недостаток подробной публичной информации об архитектуре, точных комиссиях, лимитах плеча.
• Фокус на TradFi может ограничить привлекательность для крипто-энтузиастов, а традиционные трейдеры могут быть осторожны с новой DeFi платформой.

5. dYdX – Пионер децентрализованных деривативов​

Запущенная ещё в 2019 году, эта платформа стала первой крупной DEX для маржинальной торговли и бессрочных контрактов. Изначально dYdX работала на Ethereum L2 (StarkEx), а в 2023–2024 годах мигрировала на собственный блокчейн в экосистеме Cosmos.

• Официальный сайт:
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
• Год основания: 2019
• Сеть(и): Собственный блокчейн dYdX Chain (Cosmos SDK)
• TVL: Не указан явно, но "одна из самых ликвидных DEX"
• Суточный объем торгов: до $300 млн
• Комиссии: Мейкер-ребейт ~0.02%, Тейкер ~0.05%. Нулевые газ-комиссии. Скидки для держателей DYDX.
• Максимальное плечо: до 100x
• Поддерживаемые активы: 180+ торговых пар (основные криптовалюты, альткоины, мем-коины)
• Ввод средств: Через смарт-контракт dYdX (внутренние счета)
• KYC: Не требуется (некастодиальная)

Преимущества:

• Высокая ликвидность и значительные объемы торгов.
• Переход на собственный блокчейн для увеличения скорости и снижения затрат.
• Широкий выбор торговых пар, включая экзотические.
• Конкурентоспособные комиссии с ребейтами для мейкеров.
• Полное отсутствие газовых комиссий для пользователей.
• Профессиональный торговый терминал с продвинутыми инструментами.
• Децентрализованное управление через токен DYDX.
• Программы стейкинга (Safety Pool).

6. Axiom – Интегрированный торговый терминал Solana с упором на мемкоины и перпетуалы​

Axiom Trade запущен в 2024 году и быстро стал заметен как все-в-одном платформа для спотовой торговли мемкоинами Solana и торговли перпетуалами через интеграцию с Hyperliquid.

• Официальный сайт:
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
• Год основания: 2024
• Сеть(и): Solana (спот), Hyperliquid (перпы через интеграцию)
• TVL: Не указан
• Суточный/Общий объем торгов:Совокупно >10.5млрдзапервые4месяца,пиковыйдневной 10.5млрдзапервые4месяца,пиковыйдневной438.9 млн
• Комиссии: Многоуровневая система с кешбэком в SOL. Для перпов – комиссии Hyperliquid.
• Максимальное плечо: до 50x (через Hyperliquid)
• Поддерживаемые активы: Мемкоины и другие токены Solana (спот), широкий выбор перпов Hyperliquid.
• Ввод средств: Через кошельки Solana, возможна привязка email для встроенного кошелька.
• KYC: Не требуется

Преимущества:

• Удобный "все-в-одном" интерфейс для спотовой торговли мемкоинами и перпетуалами Hyperliquid.
• Огромные объемы торгов, особенно на волне популярности мемкоинов.
• Встроенные аналитические инструменты для отслеживания новых запусков и активности кошельков (Axiom Pulse).
• Многоуровневая система комиссий с кешбэком.
• Защита от MEV и тонкие настройки исполнения ордеров.
• Упрощенный онбординг с возможностью создания кошелька по email.

Недостатки:

• Зависимость перп-торговли от Hyperliquid.
• Фокус на высоковолатильных мемкоинах несет повышенные риски.
• Нет нативного мобильного приложения (веб-версия адаптирована).
• Успех сильно связан с текущими трендами (например, манией мемкоинов).

7. Drift – Топовый перп DEX в экосистеме Solana​

Это децентрализованная биржа, запустившаяся в 2021 году на Solana и ставшая первой площадкой, реализовавшей гибридную модель ликвидности для деривативов (DAMM, DLOB, JIT-аукционы).

• Официальный сайт:
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
• Год основания: 2021
• Сеть(и): Solana
• TVL: Не указан
• Суточный/Общий объем торгов: Совокупно > $50 млрд, суточный ~ $150 млн
• Комиссии: Мейкер от 0.02%, Тейкер до 0.06%. Многоуровневые скидки.
• Максимальное плечо: до 50x (SOL, BTC, ETH), ~20x на второстепенных
• Поддерживаемые активы: 40+ рынков (основные, активы экосистемы Solana)
• Ввод средств: Через кошельки Solana, кросс-маржинальный аккаунт
• KYC: Не требуется

Преимущества:

• Инновационная гибридная модель ликвидности, обеспечивающая глубину рынка.
• Высокая скорость исполнения и низкие комиссии сети Solana.
• Кросс-маржинальный аккаунт, схожий с CEX.
• Неиспользованные средства на депозите могут приносить доход.
• Современный UI с графиками TradingView.
• Мобильная версия веб-интерфейса.

Недостатки:

• Сложность гибридной модели может быть не очевидна для новичков.
• Меньший выбор активов по сравнению с крупнейшими DEX на других сетях.
• Нет нативного десктоп-приложения.

8. Gains Network – Синтетическая торговая платформа с мультиактивами​

Проект Gains Network появился сначала на Polygon, а затем расширился на Arbitrum, предлагая уникальный подход к децентрализованным перпетуалам через синтетический протокол с оракулами.

• Официальный сайт:
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
• Год основания: (На Polygon ранее, затем Arbitrum)
• Сеть(и): Polygon, Arbitrum
• TVL: (Единый стейблкоиновый пул, размер не указан)
• Суточный/Общий объем торгов: (Значительные объемы, конкретные цифры не даны)
• Комиссии: ~0.08% за вход/выход (рыночные), ~0.06% за закрытие. Borrowing fee.
• Максимальное плечо: до 150x (крипто), до 1000x (Forex), до 250x (товары)
• Поддерживаемые активы: Криптовалюты, Forex, товары, фондовые индексы.
• Ввод средств: Через кошелек на Polygon/Arbitrum (DAI/USDC)
• KYC: Не требуется

Преимущества:

• Уникальная возможность торговать широким спектром активов (крипто, Forex, товары, индексы).
• Очень высокое кредитное плечо, особенно на некриптовалютных рынках.
• Использование оракулов Chainlink для честного ценообразования.
• Токен GNS для стейкинга и получения "real yield" (доход в стейблкоинах).
• Интеграция NFT-коллекции с утилити-функциями (скидки, бонусы).
• Прямое взаимодействие с пулом ликвидности, выступающим контрагентом.

Недостатки:

• Наличие минимального размера позиции (например, $1500 для крипто), что не подходит для мелких трейдеров.
• Borrowing fee может быть значительным при долгом удержании позиций с высоким плечом.
• Интерфейс может показаться менее интуитивным для новичков по сравнению с некоторыми конкурентами.
• Нет собственного мобильного приложения.

9. KiloEx – Мультицепочный perp DEX нового поколения​

Появившийся в 2024 году, KiloEx получил поддержку Binance Labs и нацелен на создание быстрой, дешевой и удобной платформы, работающей сразу на нескольких сетях.

• Официальный сайт:
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
• Год основания: 2024
• Сеть(и): BNB Chain, opBNB, Manta, планируется Base.
• TVL: (Использует Vaults для ликвидности, общая цифра не указана)
• Суточный/Общий объем торгов: (Активно растет, цифры не указаны)
• Комиссии: ~0.05%–0.1%, очень низкие газовые расходы на L2.
• Максимальное плечо: до 100x
• Поддерживаемые активы: Криптовалюты, Forex, фондовые индексы, товары.
• Ввод средств: Через кошельки на поддерживаемых сетях.
• KYC: Не требуется

Преимущества:

• Мультичейн-подход, позволяющий выбирать оптимальную сеть.
• Широкий спектр торгуемых активов, включая некриптовалютные.
• Высокое кредитное плечо (до 100x) на большинстве рынков.
• Дружелюбный интерфейс, ориентированный на удобство.
• Низкие торговые и газовые комиссии.
• Интеграция с протоколами ликвидного стейкинга (LSTfi).
• Собственные токены KILO и xKILO для управления и вознаграждений.
• Поддержка Binance Labs.

Недостатки:

• Платформа очень молода и столкнулась с хакерской атакой в мае 2025 ($7.4 млн), что подрывает доверие, несмотря на планы компенсаций.
• Реальная устойчивость и безопасность в мультичейн-среде требуют дополнительной проверки.
• Ликвидность на некриптовалютных активах может быть ограничена.

10. Aevo – Деривативная DEX для любителей новинок и опционов​

Aevo, запущенная командой Ribbon Finance, выделяется специализацией на торговле фьючерсами на токены проектов до их официального листинга (pre-launch futures), а также опционами.

• Официальный сайт:
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
• Год основания: Конец 2022
• Сеть(и): Собственный L2 rollup на Ethereum
• TVL: Не указан
• Суточный/Общий объем торгов: Совокупно > $10 млрд за первый год
• Комиссии: ~0.1% или ниже, скидки за объем.
• Максимальное плечо: до 50x
• Поддерживаемые активы: 100+ рынков (pre-launch токены, BTC, ETH, опционы, структурированные продукты).
• Ввод средств: USDC/ETH на L2 Aevo (через мост).
• KYC: Не требуется

Преимущества:

• Уникальная возможность торговать pre-launch фьючерсами на токены еще не вышедших проектов.
• Полноценный DEX для торговли опционами с доской опционов и расчетом Греков.
• Собственный L2 rollup обеспечивает высокую скорость и низкие комиссии.
• Предлагает структурированные продукты.
• Наличие мобильного приложения для Android/iOS.
• Подходит для опытных трейдеров, ищущих уникальные рынки.

Недостатки:

• Меньшая глубина рынка на основных активах по сравнению с гигантами вроде Hyperliquid или GMX.
• Интерфейс и продукты больше ориентированы на опытных пользователей, могут быть сложны для новичков.
• Объемы торгов опционами пока уступают перпетуалам.

11. Ostium – Кросс-активные перпетуалы на RWA с высоким плечом​

Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация

– это децентрализованная биржа на Arbitrum, выделяющаяся возможностью торговли реальными активами (RWA), такими как Forex, сырьевые товары, индексы, наряду с криптовалютами. Платформа использует модель на основе пула с уникальным буфером ликвидности.

• Официальный сайт:
  Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация
• Год основания: ~2024 (активный рост в 2025)
• Сеть: Arbitrum
• TVL (OLP vault): $53.6 млн (весна 2025)
• Недельный объем торгов: ~$938 млн (весна 2025)
• Комиссии: От 0.02% (2 б.п.)
• Максимальное плечо: до 100-200x на RWA
• Поддерживаемые активы: Крипто (BTC, ETH, SOL), Forex (GBP, EUR, JPY), Сырье (золото, серебро, нефть), Индексы (S&P 500, Nasdaq)
• Ввод средств: USDC
• KYC: Не требуется

Преимущества:

• Уникальная возможность торговать широким спектром RWA в DeFi.
• Очень высокое кредитное плечо (до 200x), особенно на традиционных активах.
• Инновационная двухуровневая структура ликвидности, снижающая риски для LP (APY ~28.69% на USDC).
• Низкие заявленные торговые комиссии.
• Поддержка от известных фондов (Pantera, Archetype).
• Программа поинтов для стимулирования ранних пользователей.
• Позволяет спекулировать на макро-активах в крипто-приложении.

Недостатки:

• Ликвидность и объемы торгов ниже, чем у лидеров вроде Hyperliquid.
• Некоторые пользователи сообщают о проблемах с юзабилити и реальными издержками.
• Зависимость от оракулов для ценообразования синтетических RWA несет риски неточностей.
• Отсутствие центральной книги лимитных ордеров (CLO может приводить к менее эффективному обнаружению цен.
• Зависимость от сети Arbitrum может вносить задержки.

Тренд на децентрализованную торговлю​

Сегмент децентрализованных бирж продолжает усиливаться. Согласно данным DeFiLlama, суммарный объём торгов на DEX за 30 дней превысил $503 млрд.
Это один из самых высоких показателей в истории, несмотря на небольшую просадку —0.82% за неделю. Суточный объём также остаётся внушительным — $22 млрд.

Данные: Defillama

После затяжной коррекции в 2022–2023 годах рынок DEX вошёл в фазу активного роста. Пик зафиксирован в начале 2025 года — месячные объёмы превысили $600 млрд. Это подтверждает устойчивый переход трейдеров от централизованных платформ к децентрализованным решениям, особенно в секторе деривативов и перпетуальных контрактов.

Заключение​

На основе выше сказанного можно сделать вывод Hyperliquid предлагает лучшую ликвидность на рынке, мгновенное исполнение ордеров и нулевые комиссии за газ.
Это делает его оптимальным выбором для активной торговли с плечом до 50x. dYdX — более зрелая платформа с собственным блокчейном, высокой стабильностью и расширенной поддержкой экзотических пар, при этом сохраняются конкурентные комиссии и полное отсутствие газа.

Сравнительная таблица по описанным биржам (DEX)

Для тех, кто ищет экспериментальные продукты и уникальные стратегии, перспективны 01.xyz (с перезапуском на N1) и Lighter. 01.xyz выделяется своей моделью Power Perpetuals и прозрачной on-chain архитектурой, а Lighter ориентирован на HFT-трейдеров с нулевыми комиссиями в бета-режиме. Остальные платформы, такие как GMX, Gains Network или Drift, подходят для тех, кто торгует через пулы ликвидности или предпочитает синтетические активы.

Предупреждение о рисках
Торговля такими фьючерсами, особенно с кредитным плечом, очень рискованна. Главный риск – это ликвидация. Если цена пойдет против вашей ставки, даже небольшое движение может "съесть" весь ваш залог, и вы потеряете все вложенные деньги.

Для просмотра ссылки необходимо нажать Вход или Регистрация