Аналитик Карпунин: фонды акций могут показать рост с учетом дивидендов на 21–27%.
В 2025 году наиболее доходными для инвесторов стали рублевые паевые инвестиционные фонды (ПИФы), ориентированные на драгоценные металлы, облигации и инструменты денежного рынка.
Старший аналитик по паевым инвестиционным фондам в «Эйлер Аналитические технологии» Елена Бакланова, изучив 273 фонда с совокупными активами 3,2 трлн рублей, пришла к выводу, что валютные фонды в среднем показали отрицательную доходность –7,6% на фоне укрепления рубля.
Лидерами по доходности остались рублевые фонды на драгоценные металлы, которые принесли в среднем 25,8% годовых, несмотря на снижение показателя на 15,8 п.п. по сравнению с 2024 годом. Эксперты связывают это с укреплением рубля к доллару.
В топ-3 вошли: БПИФ «Доступное золото» (УК «Первая») с результатом 27,6%, ОПИФ «Золото» (УК «ТКБ Инвестмент Партнерс») — 26,9% и БПИФ «Золото. Биржевой» («ВИМ Инвестиции») — 26,7%.
На втором месте — облигационные фонды, чья средняя доходность резко выросла на 17,4 п.п. и составила 21,6% благодаря снижению ключевой ставки и росту цен на облигации. Биржевые фонды (БПИФы) показали динамику с 3,8 до 22,9%, открытые (ОПИФы) — с 4,2 до 20,9%. Лучшие результаты продемонстрировали ОПИФ «Рублевые перспективы» (УК «Герои») — 44,4%, ОПИФ «Сканер» (УК «МКБ Инвестиции») — 36,8% и ОПИФ «Высокодоходные облигации» (УК «Альфа-Капитал») — 34,6%.
Фонды денежного рынка заняли третью позицию со средней доходностью 20,2% (+6,0 п.п.), отличаясь при этом самыми низкими комиссиями на рынке (0,8%). В лидерах категории — БПИФ «Сберегательный» (УК «Первая») — 20,9%, БПИФ «Денежный рынок» (УК «Промсвязь») — 20,8% и БПИФ «Ликвидность» («ВИМ Инвестиции») — 20,8%.
Прогнозы аналитиков на 2026 год умеренно оптимистичны. Эксперты «Эйлера» ожидают, что доходность рублевых облигационных фондов может превысить 20% за счет увеличения доли ОФЗ в портфелях, а фонды денежного рынка принесут около 15,2%. По мнению директора по продуктовому развитию УК «Финам Менеджмент» Евгения Цыбульского, классические облигационные фонды останутся привлекательными с доходностью 13–16%, а на отдельных корпоративных выпусках потенциал может достигать 18–20%.
«Классические биржевые и открытые облигационные фонды в условиях мягкой политики ЦБ по-прежнему будут привлекательны — по нашим оценкам, доходность по таким стратегиям может находиться в диапазоне 13–16% годовых для широкого рынка (при снижении ключевой ставки к 12%). На отдельных выпусках корпоративных облигаций потенциал доходности к погашению может сохраняться до 18–20% годовых, особенно при грамотном подборе инструмента и сроков вложения».
Фонды золота сохранят популярность, но их доходность будет менее предсказуемой из-за волатильности, как и у валютных фондов. Фонды акций, по оценке руководителя направления «Альфа-Инвестиций» Василия Карпунина, могут показать рост с учетом дивидендов на 21–27%, а фонды недвижимости — стать интересным инструментом с совокупной доходностью от аренды и роста стоимости активов более 30%.
Источник
В 2025 году наиболее доходными для инвесторов стали рублевые паевые инвестиционные фонды (ПИФы), ориентированные на драгоценные металлы, облигации и инструменты денежного рынка.
Старший аналитик по паевым инвестиционным фондам в «Эйлер Аналитические технологии» Елена Бакланова, изучив 273 фонда с совокупными активами 3,2 трлн рублей, пришла к выводу, что валютные фонды в среднем показали отрицательную доходность –7,6% на фоне укрепления рубля.
Лидерами по доходности остались рублевые фонды на драгоценные металлы, которые принесли в среднем 25,8% годовых, несмотря на снижение показателя на 15,8 п.п. по сравнению с 2024 годом. Эксперты связывают это с укреплением рубля к доллару.
В топ-3 вошли: БПИФ «Доступное золото» (УК «Первая») с результатом 27,6%, ОПИФ «Золото» (УК «ТКБ Инвестмент Партнерс») — 26,9% и БПИФ «Золото. Биржевой» («ВИМ Инвестиции») — 26,7%.
На втором месте — облигационные фонды, чья средняя доходность резко выросла на 17,4 п.п. и составила 21,6% благодаря снижению ключевой ставки и росту цен на облигации. Биржевые фонды (БПИФы) показали динамику с 3,8 до 22,9%, открытые (ОПИФы) — с 4,2 до 20,9%. Лучшие результаты продемонстрировали ОПИФ «Рублевые перспективы» (УК «Герои») — 44,4%, ОПИФ «Сканер» (УК «МКБ Инвестиции») — 36,8% и ОПИФ «Высокодоходные облигации» (УК «Альфа-Капитал») — 34,6%.
Фонды денежного рынка заняли третью позицию со средней доходностью 20,2% (+6,0 п.п.), отличаясь при этом самыми низкими комиссиями на рынке (0,8%). В лидерах категории — БПИФ «Сберегательный» (УК «Первая») — 20,9%, БПИФ «Денежный рынок» (УК «Промсвязь») — 20,8% и БПИФ «Ликвидность» («ВИМ Инвестиции») — 20,8%.
Прогнозы аналитиков на 2026 год умеренно оптимистичны. Эксперты «Эйлера» ожидают, что доходность рублевых облигационных фондов может превысить 20% за счет увеличения доли ОФЗ в портфелях, а фонды денежного рынка принесут около 15,2%. По мнению директора по продуктовому развитию УК «Финам Менеджмент» Евгения Цыбульского, классические облигационные фонды останутся привлекательными с доходностью 13–16%, а на отдельных корпоративных выпусках потенциал может достигать 18–20%.
«Классические биржевые и открытые облигационные фонды в условиях мягкой политики ЦБ по-прежнему будут привлекательны — по нашим оценкам, доходность по таким стратегиям может находиться в диапазоне 13–16% годовых для широкого рынка (при снижении ключевой ставки к 12%). На отдельных выпусках корпоративных облигаций потенциал доходности к погашению может сохраняться до 18–20% годовых, особенно при грамотном подборе инструмента и сроков вложения».
Фонды золота сохранят популярность, но их доходность будет менее предсказуемой из-за волатильности, как и у валютных фондов. Фонды акций, по оценке руководителя направления «Альфа-Инвестиций» Василия Карпунина, могут показать рост с учетом дивидендов на 21–27%, а фонды недвижимости — стать интересным инструментом с совокупной доходностью от аренды и роста стоимости активов более 30%.
Источник
